图源：盈新发展官微
作者 | 高秋榕
编辑 | 靳志辉
作为资本市场名噪一时的文旅地产企业，盈新发展（原“新华联”，000620.SZ）在破产重整后，正通过甩掉历史包袱和跨界转型试图“脱胎换骨”。
6月2日晚间，盈新发展公告称，公司子公司拟向锡彭市政建设（江苏）有限公司（以下简称“锡彭建设”）转让西宁盈新置业有限公司（以下简称“西宁置业”）100%股权。同时，锡彭建设承接公司全资子公司长沙铜官窑国风乐园文化旅游有限公司（以下简称“长沙铜官窑”）3.53亿元债务。交易完成后，西宁置业将不再纳入公司合并报表范围。
这是盈新发展甩掉低效资产包袱、优化资产结构的重要举措。6月3日，盈新发展董秘边冬瑞在接受时代财经的采访表示，对上市公司经营业绩形成持续压力的地产板块资产，计划通过资产出售、股权转让、合作开发等方式逐步减少资源占用，降低传统地产业务对公司整体盈利能力和资产负债表的影响。
与之并行的，是盈新发展的战略转身——通过收购广东长兴半导体科技有限公司（以下简称“长兴半导体”）控股权切入存储器芯片封装测试和存储模组制造领域，试图寻找第二增长曲线。
而这背后的操盘手，则是私募大佬王赓宇，其曾担任华软资本管理集团股份有限公司（以下简称“华软资本”）副总裁，与华软资本创始人、董事长王广宇为兄弟关系。
甩掉亏损地产包袱，或增利4.7亿元
此次盈新发展计划转让的西宁置业，已经成为其业绩的拖累。2025年，西宁置业净利润亏损高达1.43亿元。今年1~4月，西宁置业实现营收957.88万元，净利润亏损2979.56万元，经营状况持续低迷。截至今年4月末，其净资产为-2.79亿元，已资不抵债。
值得注意的是，对该笔交易的评估，不同方法得出了截然不同的结论。采用资产基础法评估西宁置业的评估价值为6260.43万元，增值率343.25%；而采用收益法评估的评估价值为-3.36亿元，减值率1205.51%。两者结果相差3.99亿元，差异率为636.70%。
盈新发展对此解释称，西宁置业属于典型房地产开发企业，账面以开发产品、开发成本等经营性资产为主。收益法虽可体现资质、运营体系、区位开发红利等无形价值与资产整合协同效应，但房地产行业受区域市场行情、政策调控、项目区划节奏、回款周期影响极大，未来收益预测存在较多不确定性。因此，此次交易将以资产基础法评估结果作为定价依据，经各方协商，约定转让价款为1亿元。
时代财经注意到，此次交易的安排也颇具特点。受让方锡彭建设无需支付现金，而是通过承接长沙铜官窑1亿元债务来完成抵偿。据测算，本次交易完成后，预计盈新发展净利润将增加4.7亿元。
值得关注的是，锡彭建设是一家专注于市政工程综合服务的企业，成立于2014年，注册资本为6000万人民币，天眼查则显示，其实缴资本仅为884.17万元，此次收购背后的战略意图和后续整合计划，仍有待进一步观察。
而此次盈新发展剥离资产并非孤例。事实上，自完成司法重整以来，盈新发展持续推进资产优化，已多次转让非核心或低效资产。
2024年8月，盈新发展宣布，其间接控股子公司新丝路文旅有限公司（以下简称“新丝路文旅”）计划将持有的华夏酒业控股有限公司100%股权转让给H2O Water Limited，交易对价为1.30亿元；2025年10月，盈新发展又宣布将持有的新丝路文旅28.50%股权进行出售，交易总对价为1.49亿港元。
跨界半导体，押注存储芯片封装测试
在甩掉历史包袱的同时，盈新发展的业务重心正转向“文旅+科技”。这一战略转身背后，是公司控制权的更迭。
盈新发展的前身是资本市场熟悉的“新华联”。2011年，傅军控制的新华联控股有限公司（以下简称“新华联控股”）通过借壳圣方科技，将地产业务注入上市公司，开启了其A股征程，圣方科技更名为新华联。
此后，新华联不甘于只做房地产开发，自2012年起开始探索旅游地产、文化地产等业态，重金打造了芜湖鸠兹古镇、长沙铜官窑等文旅项目，以及收购新丝路文旅等资产。
图源：盈新发展官微
然而，文旅地产投资大、回报周期长，且经营状况受宏观环境影响极大，新华联的资产负债率自2013年起长期处于80%以上。2020年新冠疫情的冲击，成为压垮骆驼的最后一根稻草。
2020年，有着千亿级营收的地产百强企业新华联控股成为首个受疫情而出现债务违约的房企，彼时新华联控股表示，受新冠肺炎疫情影响，公司旗下四大文旅景区、乐园等多个板块业务遭受重创，叠加降杠杆的影响，流动资金极为紧张。
连锁反应下，新华联2020年由盈转亏，归母净利润暴跌258.72%至-12.86亿元；2020~2022年，新华联三年累计亏损额约86亿元，最终在2023年5月向法院申请对公司进行重整及预重整。
2023年也成为新华联的生死转折点。当年8月，新华联与王赓宇实控的北京华软盈新资产管理有限公司等重整投资人签署《重整投资协议》，并于年底完成重整计划。
随着控股股东在2024年变更为王赓宇控制的湖南天象盈新科技发展有限公司，新华联的实控人正式由傅军易主为王赓宇。此后，公司更名为盈新发展，在聚焦文旅主业的同时，明确提出向“新质生产力”转型，探索人工智能、大数据等科技要素与产业融合。
重整后的盈新发展，资本运作明显提速。2025年，盈新发展不仅通过子公司北京运河长基投资有限公司设立基金投资先进制造、人工智能等新质生产力相关企业，更关键的一步棋是宣布收购长兴半导体的控股权，切入存储器芯片封装测试和存储模组制造这一硬科技赛道。时代财经注意到，长兴半导体60%股权的交易对价为5.20亿元。
图源：图虫
今年4月，长兴半导体实现并表，意味着其半导体业务将在今年二季度开始为盈新发展贡献业绩。
此次跨界并购恰逢存储上行周期。据Trend Force集邦咨询预计，2026年二季度传统DRAM合约价环比上涨58%~63%，NAND合约价环比上涨70%~75%。有私募人士告诉时代财经，本轮存储周期在AI驱动下，存储需求端出现了断层式跃迁，在AI集群对高性能存储的刚性需求下，预计此轮景气周期在未来1~2年内仍具备较强的确定性。
边冬瑞对时代财经指出，长兴半导体2026年截至目前整体经营业绩保持强劲增长态势，在手订单充裕，公司认为存储需求已超越此前市场预期。而在5月的投资者关系活动记录表中，盈新发展表示，未来，公司拟以存储半导体产业为核心业务方向，借助国产替代和AI驱动存储需求增长的双重红利，加速技术升级和产能扩充。
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